Genau, das Dateisystem ist ziemlich egal, da alle unter Windows formatierbaren Dateisysteme unterstützt werden (FAT16, FAT32, exFAT, NTFS). TPM ist bei Bitlocker To Go auch nicht nötig, da es dabei gar nicht genutzt wird! Wäre auch widersinnig, denn mittels TPM wird das Bitlocker-verschlüsselte Laufwerk an den jeweiligen Computer gebunden, was bei einem entfernbaren Speicher wie einem USB-Stick oder einer externen Festplatte, die man ja gerade auch mal an anderen Geräten nutzen möchte, nicht wirklich Sinn ergeben würde.
Zum Nachlesen:
Haufig gestellte Fragen zu BitLocker To Go (Windows 10) - Microsoft 365 Security | Microsoft Docs
Das hier könnte auch interessant sein, denn es beschreibt die Voraussetzungen, welche die Partition haben muss auf der man Bitlocker aktivieren möchte:
BitLocker-Laufwerkverschlusselung | Microsoft Docs
Könnte sein, dass der Stick mit einem Partitionsschema (vor-)formatiert wurde, welches nicht zu Bitlocker kompatibel ist. Das könnte z.B. passieren, wenn man den Stick schonmal durch eins dieser Tools zum bootfähig machen gejagt hat, z.B. um ein Live-Linux davon zu booten. Dabei werden gerne mal Partitionsstrukturen angelegt, welche Windows selber für removable Devices nicht unterstützt.
Um das auszuschließen, würde ich den Stick mal mit DISKPART cleanen und dann in der Datenträgerverwaltung neu initialisieren lassen. Aber Vorsicht, dass du dabei auch das richtige Laufwerk vorher auswählst und cleanst, denn da kommt keine Rückfrage und der legt direkt los wenn der Befehl abgesetzt ist.